Kreditrisiko

Kreditrisiko ist ein im Kreditwesen verwendeter Begriff, worunter allgemein die Gefahr verstanden wird, dass ein Kreditnehmer die ihm gewährten Kredite nicht oder nicht vollständig vertragsgemäß zurückzahlen kann oder will. Allgemein ist das Kreditrisiko für Kreditinstitute die bedeutendste Risikoart. Außerhalb des Kreditwesens wird synonym vom Debitorenrisiko gesprochen.

Inhaltsverzeichnis [Verbergen]
1 Systematik
1.1 Bankbetriebliche Perspektive
1.1.1 Emittentenrisiko
1.1.2 Beteiligungsrisiko
1.1.3 Besicherungsrisiko
1.2 Abgrenzungen zu anderen Risiken
1.2.1 Länder- und Transferstopprisiko
1.2.2 Kontrahentenrisiko
1.3 Bankaufsichtsrechtliche Perspektive
1.3.1 Länderrisiko
1.3.2 Besicherungsrisiko
2 Kennzahlen zum Kreditrisiko
3 Kreditrisikomanagement
3.1 Ermittlung der Kreditrisiken
3.2 Steuerung
3.3 Überwachung
4 Auswirkungen auf die Kreditgewährung
5 Literatur
6 Einzelnachweise
7 Siehe auch


Systematik [Bearbeiten]
Bei der Abgrenzung einzelner Unterbegriffe zum allgemeinen Begriff des Kreditrisikos ist zwischen der bankbetrieblichen und der bankaufsichtsrechtlichen Perspektive zu trennen, weil beide in ihrer teilweise sehr unterschiedlichen Betrachtungsweise andere Abgrenzungen vornehmen.

Bankbetriebliche Perspektive [Bearbeiten]
Der bankbetriebliche Risikobegriff wird wegen der Interdependenzen und Überschneidungen innerhalb einzelner Risikoarten in der Literatur nicht einheitlich verwendet[1]. Büschgen[2] will den Begriff des Kreditrisikos auf das Bonitätsrisiko, also den insolvenzbedingten Ausfall eines Schuldners, eingeengt wissen. Für ihn umfasst das Kreditrisiko erst im weiteren Sinne auch die Eindeckungsrisiken etwa im Bereich der Termingeschäfte. Die Eingrenzung des Kreditrisikos auf Bonitäts- und Besicherungsrisiken des Kreditgeschäfts ist weit verbreitet[3]. Eine herrschende Meinung besteht deshalb nur in Grundfragen der einzelnen Risikobegriffe, deren gegenseitige Abgrenzung ist jedoch bereits umstritten.

Der bankbetriebliche Begriff des Kreditrisikos ist umfassender als bei der bankaufsichtsrechtlichen Sichtweise und beschreibt mögliche Wertverluste, die durch eine Verschlechterung der Bonität des Schuldners oder gar durch dessen Zahlungsunfähigkeit entstehen. In dieser weiten Definition werden auch das Emittenten-, Beteiligungs- und das Besicherungsrisiko hiervon erfasst. Am weitesten ist in der Bankpraxis der Begriffsumfang des Kreditrisikos bei Sal. Oppenheim[4]. Denn hier werden neben dem klassischen Kreditrisiko auch die Kontrahentenrisiken aus Handelsgeschäften sowie das Emittentenrisiko und das Länderrisiko als Adressenausfallrisiko verstanden.

Emittentenrisiko [Bearbeiten]
Emittentenrisiko ist die Gefahr von Bonitätsverschlechterungen oder Ausfall eines Emittenten oder eines Referenzschuldners. Es entsteht durch den Kauf von Wertpapieren für den Eigenbestand der Kreditinstitute, bei Wertpapieremissions- und -platzierungsgeschäften (in der Phase der Syndizierung und des Underwritings) sowie bei Kreditderivaten mit einem Emittenten-Underlying (beim Credit Default Swap für den sog. Protection Seller). Betroffen sind neben den klassischen Schuldverschreibungen, Schuldscheindarlehen und Zertifikaten auch Aktienanleihen und Wandelanleihen jeweils mit ihrer Anleihekomponente.

Beteiligungsrisiko [Bearbeiten]
Das Beteiligungsrisiko ähnelt dem Kreditrisiko, weil es aus der Gefahr besteht, dass die von einem Kreditinstitut eingegangenen Beteiligungen[5] zu potenziellen Verlusten (aufgrund von Dividendenausfall, Teilwertabschreibungen, Veräußerungsverlusten oder Verminderung der stillen Reserven) aus bereitgestelltem Eigenkapital, aus Ergebnisabführungsverträgen (Verlustübernahmen) oder aus Haftungsrisiken (z. B. Patronatserklärungen) führen können. Das Beteiligungsrisiko erstreckt sich sowohl auf strategische Beteiligungen (im banknahen Bereich) als auch auf operative Beteiligungen (im Nichtbankensektor).

Besicherungsrisiko [Bearbeiten]
Das Besicherungsrisiko besteht aus der Gefahr, dass die zur Besicherung eines Kredits hereingenommenen Kreditsicherheiten während der Kreditlaufzeit teilweise oder ganz an Wert verlieren und deshalb zur Abdeckung der Kredite nicht ausreichen oder sogar überhaupt nicht beitragen können. Zur Verminderung dieses Besicherungsrisikos werden vom Wert der hereingenommenen Kreditsicherheiten durch Verwendung von Beleihungswerten und Beleihungsgrenzen prozentuale Abschläge (Haircuts) vorgenommen, durch die die Höhe der möglichen Kreditgewährung begrenzt wird. Rechtliche Risiken sind nicht Bestandteil des Besicherungsrisikos, sondern gehören zu den operationellen Risiken des allgemeinen Bankbetriebs.

Abgrenzungen zu anderen Risiken [Bearbeiten]
Nicht mehr zum Kreditrisiko im engeren Sinne gehören bankbetrieblich die Länder- und Transferstopprisiken, die Kontrahentenrisiken und die Wiedereindeckungsrisiken[6]. Hiernach wird das Länder- und Transferstopprisiko nicht den Kreditrisiken zugerechnet. Die Risikoarten Länder- und Transferstopprisiko, Kontrahenten- und Wiedereindeckungsrisiko werden in Kreditinstituten organisatorisch ganz anders überwacht und gesteuert als die Kreditrisiken im engeren Sinne. Insbesondere bei diesen Risikoarten werden Begriffsinhalte und –umfang in der Literatur sehr unterschiedlich verwendet. Mit entscheidend für die Abgrenzung und die Zuordnung dieser Teilrisiken ist deren Organisation der Steuerung und Überwachung in Kreditinstituten.

Länder- und Transferstopprisiko [Bearbeiten]
Hauptartikel: Länderrisiko

Unter dem Länder- und Transferstopprisiko werden sämtliche Gefahren subsumiert, die den Ausfall oder das Moratorium eines Staates betreffen, in welchem ein Kreditnehmer seinen Rechtssitz hat. Es kann bei grenzüberschreitenden Zahlungen infolge der Zahlungsunwilligkeit (politisches Risiko) und/oder der Zahlungsunfähigkeit (wirtschaftliches Risiko) eines Staates entstehen und bildet deshalb eine eigenständige, durch Gläubiger und Kreditnehmer nicht zu beeinflussende, übergeordnete Risikosphäre. Ist ein anderer Staat (oder unter Umständen dessen Untergliederungen) jedoch selbst der Schuldner (in eigener Währung), ist das Länder- und Transferstopprisiko identisch mit dem Kreditrisiko- oder Emittentenrisikobegriff.

Kontrahentenrisiko [Bearbeiten]
Der Begriff Kontrahentenrisiko wird in Theorie und Bankpraxis sehr uneinheitlich verwendet. Für Büschgen besteht das Kontrahentenrisiko in der Gefahr, dass der Kontrahent etwa bei einem Kassageschäft ausfällt und dadurch die Gegenleistung nicht erbracht wird[7]. Gehrmann subsumiert die Kontrahentenrisiken – die für ihn eine Unterart der Abwicklungsrisiken darstellen - als Teil der Risiken des Bankbetriebs[8].

Die Bilanzierungspraxis der Kreditinstitute offenbart die uneinheitliche Beurteilung des Begriffsinhalts. „Das in den nicht in Anspruch genommenen, unwiderruflichen Kreditzusagen enthaltene Kreditrisiko entspricht in erster Linie dem Kontrahentenrisiko“[9]. Im Kontrahentenrisiko wird aber auch „das Risiko aus getätigten Tages- und Termingeldanlagen sowie aus dem Abschluss von Zins- und Währungsderivaten“ gesehen[10], während es sich in einem anderen Geschäftsbericht in „Erfüllungs-, Wiedereindeckungs- und Barrisiko differenzieren“ lässt[11]. Das Kontrahentenrisiko wird aber auch eingeengt auf den potenziellen Ausfall der Gegenpartei im Handelsgeschäft[12].

Für Martin u.a.[13] besteht das Kontrahentenrisiko aus der Gefahr, dass der Stillhalter einer Option eventuell ausfallen und damit eine eventuelle Forderung nicht mehr erfüllen kann. Die Derivateverordnung wiederum bestimmt, dass Derivate, bei denen eine zentrale Clearingstelle einer Börse oder eines anderen organisierten Marktes Vertragspartner ist, bei der Ermittlung des Kontrahentenrisikos unberücksichtigt bleiben dürfen (§ 22 Abs. 2 Derivateverordnung). Daraus kann gefolgert werden, dass die Derivateverordnung von einem Kontrahentenrisiko dann nicht ausgeht, wenn eine Clearingstelle eingeschaltet ist (siehe unten).

Die Beinahe-Pleite von Bear Stearns habe laut FAZ den „Finanzakteuren das sogenannte Kontrahentenrisiko bewusstgemacht, und zwar gleich doppelt. Auslöser der Krise bei Bear Stearns waren Sorgen einiger Geschäftspartner, dass die Investmentbank ihren Verpflichtungen aus Derivate-Kontrakten nicht nachkommen könnte“[14].

Zusammenfassend kann im Kontrahentenrisiko die Gefahr gesehen werden, dass der Kontrahent, der nicht Kreditnehmer ist, seinen vertraglichen Verpflichtungen zur Erfüllung eines Geschäftes nicht nachkommt und Wertpapiere, Devisen oder andere Werte nicht liefert. Das Kontrahentenrisiko ist Oberbegriff für das Wiedereindeckungs- und Erfüllungsrisiko. Das Wiedereindeckungsrisiko entsteht aus der Gefahr, dass sich ein Kreditinstitut bei Ausfall des Kontrahenten am Markt zu ungünstigeren Konditionen wieder eindecken muss, um die Position wiederherzustellen, die vor Ausfall des Kontrahenten bestanden hatte. Ein Erfüllungsrisiko liegt vor, wenn eine Bank beim Austausch von Zahlungen im Rahmen der Abwicklung eines Geschäfts in Vorleistung tritt, ohne zum Zeitpunkt der Zahlung sicher zu wissen, dass die – am selben Tag fällige - Gegenleistung des Kontrahenten erfolgen wird. Wiedereindeckungs- und Erfüllungsrisiko sind somit Unterformen des Kontrahentenrisikos, weil beide erst - und nur dann - entstehen können, wenn der Vertragspartner des Instituts ausfällt.

Dieses Erfüllungsrisiko kann bei vielen Transaktionen ausgeschaltet werden, indem das Geschäft über eine Clearingstelle geleitet wird, die als Vertreter beider Parteien operiert und das jeweilige Geschäft erst Zug um Zug abwickelt, wenn beide Parteien ihre Vertragspflichten gegenüber der Clearingstelle erfüllt haben („Matching principle“). Sofern eine derartige Clearingstelle nicht zur Verfügung steht, ist die simultane Initialisierung der Zahlungs- und Lieferungsverpflichtungen aus einer Transaktion die übliche Bankpraxis („Free settlement“). Dann lohnt sich in vielen Fällen eine Minderung dieser Risiken durch die Begründung bilateraler Nettingvereinbarungen für Zahlungen.

Bankaufsichtsrechtliche Perspektive [Bearbeiten]
Der Umgang mit Kreditrisiken ist für Kreditinstitute in Deutschland durch das Kreditwesengesetz sowie davon abgeleitete Verordnungen und Rundschreiben (insbesondere die Solvabilitätsverordnung (bzw. der Grundsatz I), die GroMiKV und die MaRisk) bankaufsichtlich geregelt.

Insbesondere befasst sich die Solvabilitätsverordnung (SolvV) eingehend mit Kreditrisiken und ordnet diese als Bestandteil der übergeordneten Adressenausfallrisiken ein. Nach § 4 Abs. 2 Satz 2 SolvV gehört zum Adressenausfallrisiko die Gefahr, dass ein Geschäftspartner nicht oder nicht fristgerecht an das Kreditinstitut leistet oder aufgrund der Nichtleistung eines Dritten eine Leistungsverpflichtung beim Institut ausgelöst wird. Diese weite Definition umfasst sowohl das Kreditrisiko aus Geldkrediten als auch aus der übernommenen Eventualhaftung eines Instituts (Avalkredite). Außerdem werden hierunter die finanziellen Risiken der Institute aus ihren Beteiligungen subsumiert, wie in § 4 Abs. 2 Satz 2 SolvV klargestellt wird.

Adressenausfallrisiken ist ein bankaufsichtsrechtlicher Oberbegriff, der außer dem Kreditrisiko auch das Länder- und Transferrisiko sowie das Kontrahentenrisiko umfasst. Die unter den Adressenausfallrisiken zusammengefassten Risikobestandteile Kreditrisiko, Länder- und Transferrisiko sowie Kontrahentenrisiko sind Begriffe aus der Bankbetriebslehre, die das Bankaufsichtsrecht nur teilweise oder gar nicht übernommen hat.

Unter Abwicklungsrisiken versteht das Gesetz (§ 4 Abs. 2 Satz 4 SolvV) die nach Ablauf eines Erfüllungszeitpunktes beiderseitig nicht erfüllten Geschäfte, aus denen Wertveränderungen der gehandelten Finanzinstrumente resultieren können. Als sog. Vorleistungsrisiko wird in § 14 Abs. 1 SolvV das Erfüllungsrisiko beschrieben, bei dem das Gegengeschäft des anderen leistungspflichtigen Vertragspartners noch nicht erfüllt ist, aber das Institut selbst bereits vertragsgemäß geleistet hat. Der Unterschied zwischen Abwicklungs- und Vorleistungsrisiken besteht also darin, ob beide Vertragspartner (noch) nicht geleistet haben, obwohl sie zur Leistung verpflichtet waren (Abwicklungsrisiko) oder ob lediglich ein Partner seiner Leistungspflicht nicht nachgekommen ist (Vorleistungsrisiko). Außerdem wird das Vorleistungsrisiko gesetzlich auf das Handelsbuch begrenzt, während sich das Abwicklungsrisiko auch auf das Anlagebuch eines Instituts erstreckt.

Länderrisiko [Bearbeiten]
Schließlich wird unter dem Adressenausfallrisiko auch das Länder- und Transferstopprisiko subsumiert, ohne dass dieser Begriff im Gesetz vorkommt. Hierzu stellt § 9 Abs. 1 Satz 3 SolvV lapidar fest, dass aus einem Geschäft auch mehrere Adressenausfallrisikopositionen entstehen können[15]. Damit ist auch gemeint, dass ein Kredit an einen Kreditnehmer mit Rechtssitz im Ausland zunächst ein Kreditrisiko darstellt, aber darüber hinaus auch Länder- und Transferstopprisiken die Kreditrückzahlung ganz oder teilweise verhindern können. Das ist sowohl isoliert (entweder der Kreditnehmer ist insolvent, obwohl keine Länderrisiken bestehen oder umgekehrt) als auch kumulativ (Kreditnehmer ist insolvent und es besteht ein Transferstopp) denkbar.

Mehrere Adressenausfallrisikopositionen entstehen auch bei Wandelanleihen, wie die BaFin in der Antwort auf eine Anfrage klarstellt[16]. Danach bestehen Wandelanleihen mit Wandlungsrecht des Gläubigers („Convertibles“) aus einer bilanziellen Adressenausfallrisikoposition nach § 10 SolvV im Hinblick auf ihre Anleihenkomponente und einer derivativen Adressenausfallrisikoposition nach § 11 SolvV in Bezug auf die Optionskomponente[17].

Besicherungsrisiko [Bearbeiten]
Ein wesentlicher Unterschied zwischen der bankbetrieblichen und bankaufsichtsrechtlichen Systematik besteht beim Besicherungsrisiko. Darunter wird die Gefahr verstanden, dass die zur Besicherung eines Kredits hereingenommenen Kreditsicherheiten während der Kreditlaufzeit im Wert teilweise oder ganz verfallen können und deshalb nicht mehr ausreichen, um damit die Kreditforderung abzudecken. Dieses Besicherungsrisiko wird bankaufsichtlich als Kreditrisikominderungstechnik behandelt, die nicht Bestandteil des Adressenausfallrisikos ist. Etwaige rechtliche Risiken, dass die Kreditsicherheit aus rechtlichen Gründen nicht verwertbar sein könnte, sind auch aufsichtsrechtlich nicht Bestandteil des Besicherungsrisikos, sondern werden den operationellen Risiken nach § 269 Abs. 1 Satz 2 SolvV zugeordnet. Falls sich das Besicherungsrisiko verwirklicht, gehören die nicht durch Verwertungserlöse der Sicherheiten gedeckten Kreditteile zum Kreditrisiko. Ist ein Institut aus rechtlichen Gründen an der Verwertung einer Kreditsicherheit gehindert, so sind die Verluste hieraus den operationellen Risiken zuzuordnen.

Kennzahlen zum Kreditrisiko [Bearbeiten]
Das Kreditrisiko von einzelnen Kreditengagements wird häufig mit drei Kennzahlen charakterisiert, die auch in der neuen Basler Eigenkapitalvereinbarung (siehe auch Mindesteigenkapitalanforderungen für Kreditrisiken) eine zentrale Rolle spielen. Dies sind:

Die Ausfallwahrscheinlichkeit (Wahrscheinlichkeit, dass der Schuldner ausfällt), normalerweise mit PD von englisch “Probability of Default” bezeichnet,
die erwartete Höhe der Forderung zum Zeitpunkt des Ausfalls (EaD nach von englisch “Exposure at Default”, im Grundsatz I auch als Kreditäquivalenzbetrag bezeichnet),
die Verlustquote bei Ausfall (LGD von englisch “Loss Given Default”).
Das EaD umfasst aktuelle Außenstände sowie voraussichtliche zukünftige Inanspruchnahme durch den Kreditnehmer. Er ist bei Kreditlinien und Kontokorrentkrediten von besonderer Bedeutung, da die Erfahrung lehrt, dass Kreditlinien bei Ausfall häufig höher ausgelastet sind als im Normalfall oder gar überzogen sind.

Der LGD gibt an, welcher Anteil des Forderungsbetrags bei Ausfall voraussichtlich verloren ist. Zentrale Faktoren, welche den LGD beeinflussen, sind die Art und der Grad der Besicherung und die Rangstellung der Forderungen. Ein hoher Besicherungsgrad und eine große Werthaltigkeit der Sicherheit beeinflussen den LGD positiv. Bei nachrangigen Forderungen ist der LGD tendenziell höher.

PD, EaD und LGD ergeben den erwarteten Verlust (EL von englisch “Expected Loss”), auch als Standardrisikokosten bezeichnet:



Der EL ist strenggenommen kein Risikomaß, da er den Erwartungswert des zukünftigen Verlustes aus Kreditausfällen wiedergibt und damit keine Information über die Unsicherheit bezüglich des zukünftigen Verlustes (unerwarteter Verlust oder UL nach englisch “Unexpected Loss”) enthält. Ein Maß für die Unsicherheit ist der Value at Risk.

Kreditrisikomanagement [Bearbeiten]
Bei der Messung, Steuerung und Überwachung des Kreditrisikos werden die bankbetriebliche und aufsichtsrechtliche Perspektive weitgehend zusammengeführt. Insbesondere die SolvV und die MaRisk geben konkret die Anforderungen, Instrumente und Ziele vor, die eine einheitliche Steuerung der Kreditrisiken bei den Kreditinstituten ermöglichen sollen. Ziel der Kreditrisikosteuerung ist die jederzeitige Erfüllung der aufsichtsrechtlich geforderten Risikotragfähigkeit eines Kreditinstituts. Die Risikotragfähigkeit eines Kreditinstituts wird maßgeblich von seiner Fähigkeit bestimmt, Vermögens- oder Ergebniseinbußen aufgrund von Risikoeintritten ohne Bestandsgefährdung und ohne schwerwiegende negative Auswirkungen auf seine Geschäftsmöglichkeiten (Entwicklungsbeeinträchtigung) auszugleichen[18].

In diesem Sinne können unter Kreditrisikomanagement sämtliche Vorkehrungen zur Erfassung, Zusammenführung und Bewirtschaftung der mit Kreditgeschäften verbundenen Risiken verstanden werden. Die Abbildung der Auswirkungen von Risikoeintritten, der daraus resultierenden Verluste, der für die Risikoübernahme erhaltenen Entgelte sowie der Bewertungsgewinne und –verluste erfolgt dann im Jahresabschluss (Rechnungslegung).

Ermittlung der Kreditrisiken [Bearbeiten]
Das Kreditrisiko eines Instituts wird zunächst durch adäquaten Einsatz von geeigneten Ausleseverfahren aus dem gesamten Datenbestand identifiziert und dann durch Zusammenfassung der einzelnen Risikobeiträge quantifiziert, damit es als Teil des Gesamtrisikos die Grundlage für die Ermittlung der Risikotragfähigkeit bilden kann. Das Kreditrisiko wird mit Hilfe von Kennzahlen in Kredit-Ratings gemessen: Je schlechter das Rating ausfällt, desto höher ist die Wahrscheinlichkeit eines Ausfalls. Bei einer risiko-orientierten Bepreisung müssen Kreditnehmer mit schlechtem Rating Aufschläge auf den Kreditzins als Risikoprämie bezahlen.

Im nächsten Schritt werden die einzelnen, vom jeweiligen Institut als geeignet angesehenen Unterformen der Kreditrisiken zu einer Gesamtgröße aggregiert. Ziel dieser turnusmäßigen Ermittlung ist auch die Identifizierung von Klumpenrisiken oder die negative Veränderung aufgrund verschlechterter Kreditratings.

Steuerung [Bearbeiten]
Die Risikosteuerung umfasst alle geplanten oder ergriffenen Maßnahmen zum Umgang mit den identifizierten und analysierten Risiken. Eine der wichtigsten – impliziten – Anforderungen der SolvV ist die einheitliche Bezugsgröße „Kreditnehmer“, auf die der Steuerungsprozess zu fokussieren ist. Ausdrücklich und ausführlich geregelt sind dann indes die Ratingverfahren und –prozesse, die eine Klassifizierung der Kreditnehmer in bestimmte Risikokategorien vorschreiben. Diese Risikoklassen werden sodann mit abgestuften Ausfallwahrscheinlichkeiten versehen. Anhand der ermittelten Ausfallwahrscheinlichkeiten lassen sich dann die gesamten Kreditrisiken aufteilen in verschiedene Ratingstufen, wobei die Institute im Rahmen der Steuerung auch darauf abzielen, die Anteile der schlechter bewerteten Risiken am Gesamtportfolio zu vermindern.

Überwachung [Bearbeiten]
Die Überwachung von Kreditrisiken erfolgt in einem weiteren Schritt durch ein umfassendes Instrumentarium quantitativer Kenngrößen und Messinstrumente. Einige Instrumente sind auf mehrere Risikoarten anwendbar, andere wiederum müssen auf die Charakteristika bestimmter Risikokategorien zugeschnitten sein.

Limitsteuerung:
Jedem Schuldner und jeder Risikogruppe ist ein risiko-orientiertes Kreditlimit (maximal zulässige Höhe der Kredite) zuzuordnen, dessen Höhe und Laufzeit sich nach dem individuellen Kreditrating bemisst. Auf diese Weise gibt es Kreditlimite für einzelne Kreditnehmer und Kreditnehmergruppen (Kreditnehmereinheit), Branchen, sonstige Kreditnehmergruppen mit einheitlicher positiver Korrelation und Länderlimite. Diese Limite können durch Sublimite noch verfeinert werden.

ökonomisches Kapital (Economic Capital):
ist eine Messgröße zur Ermittlung der Höhe des erforderlichen Eigenkapitals, das extreme unerwartete Verluste aus dem Kreditportfolio aufzufangen imstande sein muss. Mit „extrem“ wird ein Konfidenzniveau von mindestens 99,5 % beim ermittelten ökonomischen Kapital bezeichnet. Dies bedeutet, dass die innerhalb eines Jahres auftretenden unerwarteten Verluste mit einer Wahrscheinlichkeit von 99,5 % oder mehr durch Eigenkapital abgedeckt sind.

erwarteter Verlust (Expected Loss):
Der erwartete Verlust misst auf der Basis historischer Verlustdaten den hypothetischen Verlust, der innerhalb eines Jahres aus Kreditrisiken zu erwarten ist. Zwecks Ermittlung des erwarteten Verlusts aus dem Kreditrisiko werden Kreditratings, Kreditlaufzeiten und Kreditsicherheiten berücksichtigt, um den Risikogehalt des Kreditportfolios zu messen. Deshalb eignet sich diese Kennzahl zur Messung des Kreditrisikos. Die Berechnungsergebnisse können auch zur Ermittlung der Wertberichtigungen für Kreditausfälle im Jahresabschluss verwendet werden.

Stresstests:
Die Messung und Bewertung der Kreditrisiken kann um Stresstests erweitert werden. Hiermit kann der Einfluss von hypothetischen Änderungen der wirtschaftlichen Rahmenbedingungen auf das gesamte oder einen Teil des Kreditportfolios simuliert werden. Dadurch werden auch die sich hieraus ergebenden Änderungen im Hinblick auf die Ratingveränderungen des Kreditportfolios und somit auf die Kernkapitalquote eines Kreditinstituts sichtbar.

Auswirkungen auf die Kreditgewährung [Bearbeiten]
Die bankaufsichtsrechtlich geforderte Risikotragfähigkeit von Kreditinstituten zielt auf den Schutz der Einleger und deren Geldanlagen ab. Risikotragfähigkeit in diesem Sinne bedeutet die maximal mögliche Belastbarkeit des Eigenkapitals eines Kreditinstituts durch eintretende Verluste aus den eingegangenen Risiken.

Das zur Erhaltung dieser Risikotragfähigkeit vorhandene bankaufsichtsrechtliche Instrumentarium, an dem sich letztlich die Risikosteuerung der einzelnen Kreditinstitute orientiert, wirkt allerdings prozyklisch. Bei konjunkturell rezessiven Phasen oder einzelwirtschaftlichen Krisen ihrer Kreditnehmer reduzieren die Kreditinstitute tendenziell ihre Kredite und selektieren vorsichtiger bei neuen Kreditgewährungen, weil sie ratingbedingt mehr Eigenmittel unterlegen müssen und durch steigende Kreditrisiken höhere Kreditausfälle zu befürchten haben. In diesen Fällen sinkt die Kernkapitalquote der Institute bereits durch Ratingherabstufungen bei ihren Kreditnehmern, ohne dass es zu neuen Kreditgewährungen gekommen ist. Damit verstärken sie möglicherweise den konjunkturellen Abwärtstrend; umgekehrt gilt dies auch für Aufschwungphasen.

Literatur [Bearbeiten]
Bröder, Thorsten M.: Risiko-Management im internationalen Bankgeschäft. Eine holistische Analyse unter besonderer Berücksichtigung der Steuerung und Kontrolle, Reihe "Bank- und finanzwirtschaftliche Forschungen", Band 375, ISBN 3-258-07078-4 , Bern/Stuttgart/Wien: 2006, Haupt Verlag AG.
Einzelnachweise [Bearbeiten]
↑ Wilhelm Schmeisser/Carola Mauksch/Falko Schindler, Ausgewählte Verfahren zur Analyse und Steuerung von Risiken im Kreditgeschäft, 2005, S. 7
↑ Hans E. Büschgen, Bankbetriebslehre: Bankgeschäfte und Bankmanagement, 1998, S. 923
↑ Stephan Germann, Strategische Implikationen des Kreditrisikomanagements bei Banken, 2004, S. 78
↑ Sal. Oppenheim jr. & Cie. S.C.A., Konzernlagebericht Risikomanagement, 2008
↑ also kapitalmäßige Anteile an einem anderen Unternehme
↑ die Österreichische Nationalbank geht in ihrem „Leitfaden zur Gesamtbankrisikosteuerung“ gemeinsam mit der österreichischen Finanzmarktaufsicht davon aus, dass sich die „Kategorie des Kreditrisikos in die Ausprägungen Kontrahenten-, Beteiligungs-, Verbriefungs- sowie Konzentrationsrisiko untergliedern“ lässt; Januar 2006, S. 39
↑ Büschgen, Bankbetriebslehre, a.a.O., S. 1144
↑ Stephan Gehrmann, a.a.O., S. 78 ff.
↑ Deutsche Bank, Geschäftsbericht 2007
↑ Volkswagen Financial Services AG, Geschäftsbericht 2007
↑ HypoVereinsbank, Geschäftsbericht 2007
↑ Oppenheim, a.a.O.; wobei zwischen Replacementrisiken (Wiedereindeckungsrisiken) und Settlementrisiken unterschieden wird.
↑ Marcus R. W. Martin/Stefan Reitz/Carsten Wehn, Kreditderivate und Kreditrisikomodelle: Eine mathematische Einführung, 2006,S. 22
↑ FAZ vom 19. April 2008. Die Bezugsgröße bei einem Zins-Swap könne ein Kredit über 100 Millionen Euro sein; tatsächlich im Risiko stehe hingegen nur die Differenz zwischen den beiden getauschten Zinssätzen, die vielleicht nur einen Prozentpunkt ausmache. Das für dieses Geschäft maßgebliche „Kontrahentenrisiko" betrage dann eine Million Euro. Nach Schätzungen der BIZ liege der Brutto-Marktwert der Derivate-Engagements Ende Juni 2007 bei lediglich 11,1 Billionen Dollar, also 2,1 % Prozent des Nominalbetrags, so die FAZ.
↑ die Deutsche Bundesbank, Begründung zur SolvV vom 17. Januar 2007, S.9, erläutert hierzu am Beispiel der Credit Linked Note, dass deren Sicherungsgeber sowohl eine bilanzielle Adressenausfallrisikoposition gegenüber dem Emittenten der Anleihe (dem Sicherungsgeber) als auch eine außerbilanzielle Position gegenüber dem Schuldner der Referenzverbindlichkeit begründet. Die Anrechnung beider Adressenausfallrisikopositionen stelle zwar gegenüber der Regelung im Grundsatz I eine strengere, aber richtlinienkonforme und insbesondere auch risikoadäquate Auslegung dar
↑ Anfrage T005N002F002 vom 18. Dezember 2008
↑ “Reverse Convertibles“ beinhalten neben dem Rückzahlungsanspruch eine implizite Stillhalteverpflichtung des Gläubigers aus einer Verkaufsoption, sodass neben der bilanziellen Adressenausfallrisikoposition nach § 10 SolvV auch eine außerbilanzielle Adressenausfallrisikoposition nach § 13 Abs. 1 Nr. 3 SolvV entsteht
↑ IdW Prüfungsstandard, Die Beurteilung des Risikomanagements von Kreditinstituten im Rahmen der Abschlussprüfung (IDW EPS 525), 6. März 2009, S. 10
Siehe auch [Bearbeiten]
Bonität
Bankbetriebslehre
Kreditwürdigkeitsprüfung
Insolvenzprognoseverfahren
Insolvenzrisiko
Reduktionsmodell
Zahlungsverhalten
Von „http://de.wikipedia.org/wiki/Kreditrisiko“
Kategorien: Bankwesen | Kreditgeschäft | Finanzrisiko