Joint venture. Una empresa conjunta o joint venture es un tipo de alianza estratégica, y supone un acuerdo comercial de inversión conjunta a largo plazo entre dos o más personas (normalmente personas jurídicas o comerciantes). Una joint venture no tiene por qué constituir una compañía o entidad legal separada. En español, joint venture significa, literalmente, "aventura conjunta" o "aventura en conjunto". Sin embargo, en el ámbito de lo jurídico no se utiliza ese significado: se utilizan, por ejemplo, términos como alianza estratégica y alianza comercial, o incluso el propio término en inglés.El objetivo de una joint venture puede ser muy variado, desde la producción de bienes o la prestación de servicios, a la búsqueda de nuevos mercados o el apoyo mutuo en diferentes eslabones de la cadena de un producto. Se desarrollará durante un tiempo limitado, con la finalidad de obtener beneficios económicos.
Para la consecución del objetivo común, dos o más empresas se ponen de acuerdo en hacer aportaciones de diversa índole a ese negocio común. La aportación puede consistir en materia prima, capital, tecnología, conocimiento del mercado, ventas y canales de distribución, personal, financiamiento o productos, o, lo que es lo mismo: capital, recursos o el simple know-how.
Dicha alianza no implicará la pérdida de la identidad e individualidad como persona jurídica.
Características de la joint venture No existen requisitos sobre la forma de actuar conjuntamente. Las empresas pueden firmar un contrato de colaboración o constituir una Unión Temporal de Empresas o incluso una sociedad participada por ambas.
Es necesario, sin embargo, un compromiso a largo plazo, y también es característica de la Joint venture el que las empresas sigan siendo independientes (no existe fusión ni absorción).
En una joint venture, los socios suelen seguir operando sus negocios o empresas de manera independiente. La joint venture supone un negocio más, esta vez con un socio, cuyos beneficios o pérdidas reportarán en la cuenta de resultados de cada uno en función de la forma jurídica con la que se haya estructurado la joint venture.
Motivos para constituir una joint venture [editar]Hay muchas ventajas que contribuyen a convencer a las compañías para realizar joint ventures. Estas ventajas incluyen el compartir costos y riesgos de los proyectos que estarían más allá del alcance de una sola empresa. Son muy importantes las joint venture en aquellos negocios en los que hay necesidad de fuertes inversiones iniciales para comenzar un proyecto que reportará beneficios a largo plazo (como, por ejemplo, el sector petrolífero o algunas grandes obras).
Para las firmas pequeñas y medianas, la joint venture ofrece una oportunidad de actuar de forma conjunta para superar barreras, incluyendo barreras comerciales en un nuevo mercado o para competir más eficientemente en el actual. Es muy habitual, por tanto, encontrar la creación de joint ventures para acceder a mercados extranjeros que requieren de importantes inversiones y de un know-how específico del país en el que se intenta entrar (para lo cual uno de los socios suele ser una empresa nacional que conozca el mercado, y el otro aquel que pretende introducir
sus productos).
Categoría: Empresa ( Fuente Wikipedia)
Inversión
En economía, la inversión es un término con varias acepciones relacionadas con el ahorro, la ubicación de capital y el postergamiento del consumo. El término aparece en gestión empresarial, finanzas y en macroeconomía.
Contenido 1 Inversión empresarial 1.1 Las tres variables de la inversión privada 1.2 Clasificación de las inversiones
1.3 Criterios de selección de inversiones 2 Inversión en macroeconomía 2.1 Exclusiones del concepto de inversión en macroeconomía
2.2 Componentes de la inversión 2.3 Determinantes de la inversión
Inversión empresarial En este contexto la inversión es el acto mediante el cual se cambia una satisfacción inmediata y cierta, por una esperanza, que se adquirirá a cambio de una adecuada compensación y de la que soporte el bien en que se invierte. La inversión se hace con la esperanza de una recompensa en el futuro. La inversión se refiere al empleo de un capital en algún tipo de actividad o negocio con el objetivo de incrementarlo. Dicho de otra manera, consiste en posponer al futuro un posible consumo.
En el caso particular de inversión financiera los recursos se colocan en títulos, valores y demás documentos financieros, a cargo de otros entes, con el objeto de aumentar los excedentes disponibles por medio de la percepción de rendimientos, dividendos, variaciones de mercado y otros conceptos.
Una inversión puede reducirse a las corrientes de pagos e ingresos que origina considerado cada uno en el momento preciso en que se produce.
Las tres variables de la inversión privada [editar]Las cantidades dedicadas para inversiones de los agentes depende de varios factores. Los tres factores que condicionan más decisivamente a esas cantidades son:
Rendimiento esperado, positivo o negativo, es la compensación obtenida por la inversión, su rentabilidad.
Riesgo aceptado, la incertidumbre sobre cuál será el rendimiento real que se obtendrá al final de la inversión, que incluye además la estimación de la capacidad de pago (si la inversión podrá pagar los resultados al inversor).
Horizonte temporal, a corto, mediano o largo plazo; es el periodo durante el que se mantendrá la inversión.
Clasificación de las inversiones [editar]Según el objeto de la inversión
Equipo industrial
Materias primas
Equipo de transporte
Empresas completas o participación accionarial
Por su función dentro de una empresa
De renovación
De expansión
De mejora o modernización
estratégicas
Según el sujeto que la realiza
privada
públicas
Criterios de selección de inversiones Método del periodo de recuperación (pay-back), número de años que se necesita para recuperar la inversión inicial con los flujos de caja después de impuestos obtenidos cada año.
Método del rendimiento porcentual
Valor capital que consiste en calcular el valor actual de todos los flujos de caja positivos y negativos esperados de la inversión.
Tasa interna de retorno (TIR), es la tasa que iguala a cero el valor actual neto de la inversión.
Indice de rentabilidad calculado por medio de flujos de caja descontados
Inversión en macroeconomía [editar]Desde el punto de vista macroeconómico la inversión, también denominada en contabilidad nacional formación bruta de capital, es uno de los componentes del Producto interior bruto (PIB) observado desde el punto de vista de la demanda o el gasto.
En una economía nacional cualquier bien producido puede tener tres destinos:
ser consumido en el interior del país, ser exportado para su consumo u otros fines al exterior ser adquirido como bien de inversión y entonces pasa a formar parte del capital productivo de una empresa y por tanto de un país o simplemente no ser consumido y por tanto que figure en los almacenes de las empresas como existencias finales.
Los tres usos antes expuestos intervienen como componentes agregados del PIB:
Donde PIBpm es el producto interior bruto contabilizado en precios de mercado, C es valor total del los bienes consumidos, I la formación bruta de capital (inversión),G el gasto de gobierno o consumo público, X el valor de las exportaciones y M el valor de las importaciones.
Exclusiones del concepto de inversión en macroeconomía En macroeconomía se utiliza el término inversión para referirse al aumento de la cantidad de activos productivos como bienes de capital (equipo, estructuras o existencias). Por ejemplo cuando la empresa EADS, fabricante del Airbus, levanta una nueva fábrica de aviones o la familia Pérez se construye una nueva casa, estas actividades son inversión. En términos de una familia, muchas hablan de «inversión» cuando compran un terreno, una acción de Telefónica o un fondo de inversión. En economía, estas compras constituyen transacciones financieras o cambios de cartera, pues lo que compra una persona, otra lo vende. Sólo hay inversión cuando se crea capital real.
Así observado, la inversión es efectuada casi sistemáticamente por las empresas, mientras que no se considera inversión la adquisición de bienes de equipo por parte de las familias: como automóviles, ordenadores, electrodomésticos, a pesar de que son utilizados por los hogares durante varios años. La única inversión que llevan a cabo las familias, según la contabilidad nacional, es la adquisición que éstas realizan de viviendas.
Componentes de la inversión Desde este punto de vista macroeconómico la inversión puede descomponerse en tres elementos:
Formación bruta de capital fijo.
Formación neta de capital fijo.
Consumo de capital fijo (igual a la depreciación del capital fijo del país)
Variación de existencias. (La variación de existencias es igual a las existencias a finales del periodo, normalmente el año, menos las existencias iniciales de las que se partía al comienzo del periodo.
La suma de todas proporciona la inversión total.
Determinantes de la inversión Al buscar las razones por las que las empresas invierten, en última instancia encontramos que las empresas compran bienes de capital cuando esperan obtener con ello un beneficio, es decir, unos ingresos mayores que los costes de la inversión. Esta sencilla afirmación contiene tres elementos esenciales determinantes de la inversión:
los ingresos, una inversión genera a la empresa unos ingresos adicionales si le ayuda vender más. Eso induce a pensar que un determinante muy importante de la inversión es el nivel global de producción (o PIB).
Véase también: Efecto acelerador
los costes: los tipos de interés más los impuestos
las expectativas. El tercer elemento determinante de la inversión está constituido por las expectativas y la confianza de los empresarios.
La inversión es sobre todo una apuesta por el futuro, una apuesta a que el rendimiento de una inversión será mayor que sus costes. Así por ejemplo si las empresas temen que empeoren las condiciones económicas en Europa, se mostrarán reacias a invertir en Europa. Por el contrario, cuando las empresas creen que se producirá una acusada recuperación en un futuro inmediato, comienzan a hacer planes para expandir sus plantas y crear o ampliar sus fábricas.
¿Que supone el modelo de dos periodos para la inversión?
Primer periodo como el “presente” y el segundo periodo como el “futuro” (nace y muere sin activos). No es importante el número de años de cada periodo. La familia tiene: Unos ingresos de Y1 en el periodo 1 e Y2 en el periodo 2. Consume C1 y C2 en cada periodo. No hay tercer periodo, luego la familia no tendrá activos ni pasivos financieros al final del periodo 2. Primer periodo de la familia: Gana Y1, gasta C1 y ahorra S1 = Y1 - C1.
Si S1 < 0, pide dinero prestado y si S1 > 0, el ahorro lo pone en un activo financiero a una tasa de interés r.
Véase también Capital
Economía
Fondo común de inversión
Rentabilidad
Referencias Análisis macroeconómico
Principios de economía
Macroeconomia en la Economia Global
Categorías: Macroeconomía | Finanzas (Fuente: Wikipedia).
Capital. El término capital (del latín caput, "cabeza") quiere decir:
En derecho y finanzas, el 'capital' es una cantidad de dinero que se presta o se impone, de la cual se distingue el interés cobrado por el préstamo; En economía, el 'capital' es uno de los factores de la producción, junto con el trabajo , la tierra y el empresario; En política y administración, la 'capital' es la sede de los órganos de gobierno de una entidad política; por extensión, se habla a veces de la capital de otro tipo de eventos u organismos.
En sociología, la noción económica del capital como patrimonio se utiliza más o menos figurativamente para hablar de 'capital social', 'capital cultural' o 'capital simbólico'.
En contabilidad, la cuenta de capital recoge la obligación que la empresa mantiene con sus dueños, socios o accionistas, por las aportaciones que estos han realizado o se han comprometido a realizar a la misma. Esta cantidad, es fija y ha de ser escriturada en el caso de sociedades, mientras que es de naturaleza variable en el caso de empresas individuales. La Cuenta de Capital forma parte, por lo tanto, del Pasivo No Exigible.
En la industria bancaria se define el capital regulatorio como aquél capital mínimo que una entidad debe tener para estar autorizada a operar. Por el contrario, el Capital Económico es aquél que los propios administradores estiman necesario para hacer frente a los riesgos del negocio bancario.
Fondo común de inversión Un Fondo Común de Inversión (FCI) o Fondo Mutuo es una alternativa de inversión que consiste en reunir fondos de distintos inversores, naturales o jurídicos, para invertirlos en diferentes instrumentos financieros, responsabilidad que se delega a una sociedad administradora que puede ser un banco o institución financiera.
Los FCI o fondos mutuos son una alternativa de inversión diversificada, ya que invierten en numerosos instrumentos, lo que reduce el riesgo.
Un fondo de inversión es un patrimonio constituido por las aportaciones de diversas personas, denominadas partícipes del fondo, administrado por una Sociedad Gestora responsable de su gestión y administración, y por una Entidad Depositaria que custodia los títulos y efectivo y ejerce funciones de garantía y vigilancia ante las inversiones.
Al invertir en un fondo se obtiene un número de participaciones, las cuales diariamente tienen un precio o valor liquidativo, obtenido por la división entre el patrimonio valorado y el número de participaciones en circulación.
El rendimiento del fondo se hace efectivo en el momento de venta de las participaciones, la cual puede llevarse a cabo en el momento en que se desee.
Contenido: Modo de operación Fondos de inversión de renta estabilizada Fondos de inversión en España Conceptos relacionados
Modo de operación El fondo es un patrimonio indiviso conformado por los aportes de varios inversores (aunque contablemente se lo considera una sola cuenta) pueden ser de distinta naturaleza (individuales, grupales, o institucionales; privados o estatales) que tienen los mismos objetivos de rentabilidad y riesgo respecto de las inversiones que realizan, delegando la administración del mismo a un equipo de profesionales.
Existen diferentes tipos de FCI o fondos mutuos según sea la cartera o portfolio de inversión elegida por la sociedad administradora. La sociedad administradora define el valor de una cuota o cuotaparte, dividiendo el patrimonio en partes iguales, la cual varia según sea la rentabilidad del fondo. En general no tienen vencimiento ni requieren renovación y el dinero invertido se puede rescatar fácilmente.
Los instrumentos donde se invierte son:
Valores con Cotización (acciones, bonos, etc).
Dinero (moneda local o extranjera).
Inmuebles o Bienes Afectados a una Explotación (letras hipotecarias).
Concretamente, los FCI o fondos mutuos brindan a los pequeños y medianos ahorradores la posibilidad de potenciar en conjunto sus ahorros y participar en el mercado de capitales, con el criterio y la profesionalidad con que actúan los grandes inversores.
Institucionalmente se constituye por la unión de Sociedad Gerente y Sociedad Depositaria.
Sociedad Gerente encargada de:
Establecer el Objeto de Inversión.
Llevar la Contabilidad.
Realizar Publicaciones Exigidas Legalmente.
Controlar la Sociedad Depositaria.
Sociedad Depositaria encargada de:
Custodiar los valores y demás instrumentos representativos de las inversiones.
El dinero que aportan los clientes es recibido por la Sociedad Depositaria, destinándose posteriormente a la compra de los activos que son objeto del FCI. Entre la Sociedad Gerente y la Depositaria deben controlar mutuamente el cumplimiento de las pautas del “Reglamento de Gestión”.
Fondos de inversión de renta estabilizada Los fondos de renta estabilizados son aquellos que a diferencia de los fondos de renta variable tradicionales están intervenidos por un broker que mantiene la flotación de los recursos en el instrumento más rentable
Este generalmente realiza las compras y ventas para mantener el rendimiento, utilizando un programa de predicción de comportamiento de mercado.
Los fondos de renta estabilizada son sumamente complejos de operar y en su mayoría son gestionados por computadoras que realizan las operaciones de predicción, compra y venta en milésimas de segundos. Estos fondos dependiendo de su algoritmo, generalmente arrojan un rendimiento mensual de entre 2.3% y el 4.3% del capital inicial invertido.
Fondos de inversión en España El patrimonio de los fondos de inversión en enero de 2008 se sitúa en 314.081 millones de euros.
Conceptos relacionados
Economía
Capital
Rentabilidad
Inversión
Fondos de Inversión Libre
Fondo soberano de inversión
Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones (Inverco) Fondo General de Garantía de Inversiones (Fogain)
Rentabilidad: En economía, el concepto de rentabilidad se refiere a obtener más ganancias que pérdidas en un campo determinado. Puede hacer referencia a:
Rentabilidad económica (relacionada con el afán de lucro de toda empresa privada; uso más común).
Rentabilidad hace referencia a que el proyecto de inversión de una empresa pueda generar suficientes beneficios para recuperar lo invertido y la tasa deseada por el inversionista.
Rentabilidad social (objetivo de las empresas públicas, aunque también perseguida por empresas privadas).
Beneficio económico. El beneficio económico es la riqueza que obtiene el actor de un proceso económico. Se calcula como los ingresos totales menos los costes totales de producción y distribucion.
En el caso más común es la diferencia entre el valor que tienen los bienes resultado del proceso productivo (productos) y los que se emplearon en el mismo (insumos).
El beneficio económico es por tanto un indicador de la creación de riqueza. Si es positivo el valor de los bienes creados será superior al de los utilizados, y por tanto se estará creando riqueza.
Si es negativo el valor de los productos será inferior al de los insumos, y por tanto se estará destruyendo riqueza, en este caso se denomina pérdida.
En un libre mercado, una empresa es más exitosa cuanto mayor sea el beneficio o ganancia que obtiene, que se concreta como la diferencia entre los ingresos obtenidos y el capital invertido.
Clasificación de los beneficios. Los niveles de beneficios o ganancia se clasifican en:
Beneficios normales
Beneficios supernormales
Beneficios subnormales
Beneficios economicos publicitarios
EL ROL DE LAS UTILIDADES
Por Walter Williams
Traducido por John Leo Keenan
Las utilidades son mal comprendidas, vistas como inmerecidas y a veces condenadas como perversas. Quizás por eso la gente a menudo anuncia con reverencia, con un aire de superioridad moral, "Nosotros somos una organización sin fines de lucro."
Antes de subirse a su gran caballo de la moralidad, ellos deberían recordar que organizaciones sin fines de lucro han causado algunos de los peores males, pesares y disatisfacciones en el mundo. Después de todo, entre las organizaciones sin fines de lucro están: gobiernos opresivos, servicios de correo y la educación pública.
Las utilidades no son un ítem grande en las cuentas de la renta nacional. En 1999, las utilidades después de impuestos constituían aproximadamente el 6 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB); en comparación, los sueldos constituían más del 60 por ciento. Las utilidades - como los sueldos, el interés y la renta - son un componente vital en una economía que funciona armoniosamente.
Por lo tanto, qué son las utilidades? Puesto sencillamente, las utilidades son un precio, así como los sueldos, las rentas y los intereses son precios. Las utilidades son los precios pagados como reclamaciones residuales a los empresarios, en su rol de personas que toman el riesgo, que innovan, que toman las decisiones. Así como los trabajadores no proveerán sus servicios sin sueldos, los empresarios no proveerán los suyos sin utilidades.
Las utilidades, como otros precios, encaminan a los recursos desde usos valuados modestamente a usos más altamente valuados.
Un exitoso hombre de negocios debe recibir no solamente suficientes ingresos para cubrir los sueldos, rentas e intereses, sino también las utilidades. Para cumplir con esa proeza, él no solo debe satisfacer a clientes, sino que debe hacerlo de una manera que eficientemente utiliza todos los recursos de los que dispone. Si él fracasa en cubrir todos sus costos, significa que él no está usando sus recursos eficientemente y/o que los clientes no aprecian su producción en comparación con alguna otra alternativa.
Cuando una firma no puede presentar utilidades, termina fuera del negocio. Eso significa que sus recursos, trabajadores, edificio y capital están ahora disponibles para otro que pueda darles un mejor uso. Por supuesto, el gobierno puede frustrar este proceso con subsidios que permitan a los empresarios continuar administrando mal los recursos.
Tú dices, "OK, Williams, estoy contigo en lo que respecta a utilidades normales, pero qué dices acerca de las utilidades totalmente imprevistas - lo que algunas personas llaman utilidades obscenas?" Son ganancias muy superiores de lo que es necesario para que un empresario pueda mantenerse en el negocio, pero beneficios imprevistos también juegan un rol vital. Beneficios imprevistos anuncian de que una necesidad humana no está siendo satisfecha. Recursos emergen para satisfacer esa necesidad. Por ejemplo, cuando el Huracán Andrew devastó partes de Florida del Sur, los precios de madera contrachapada se fueron a las nubes. El fiscal general de Florida amenazó con tomar acciones legales contra compañías que especulasen con los
precios.
Esas utilidades extraordinarias transmitieron mensajes al resto de la economía. Digamos que los precios de madera contrachapada, antes del huracán, eran de $US 10 por lámina y que después eran de $US 20. Ese potencial de utilidades creó una poderosa señal. En vez de que los fabricantes de madera contrachapada vendiesen su inventario de madera contrachapada a, digamos, comerciantes mayoristas de Pennsylvania por $US 8 la lámina, ellos estaban más que felices de despacharlas a comerciantes mayoristas de Florida por precios más altos. Comerciantes mayoristas en otros estados estaban felices de vender su madera contrachapada a los floridenses por precios más altos. Debido a que los suministros de madera contrachapada se estaban moviendo hacia Florida, los precios de madera contrachapada se elevaron en los otros sitios.
Desde un punto de vista social, esto es maravilloso. Digamos que yo planease pasar un sábado por la tarde construyendo una casa para mi perro. Voy al almacén de maderas de mi barrio en Pennsylvania, esperando pagar $US 10 por una lámina de madera contrachapada, y llego ahí y descubro que cuesta $US 18. Digo yo, "Al cuerno con el perro; que duerma en la lluvia!"
Voluntariamente he hecho que una lámina de madera contrachapada esté disponible para una utilización más valiosa - reconstruir la casa de un humano.
Ninguna de estas y otras acciones voluntarias, que hacen que la madera contrachapada esté disponible para los floridenses, sucedería si es que controles de precios fuesen asestados a la madera contrachapada, haciendo que los precios sean los mismos antes y después del huracán. Precios que fluctúan libremente, incluyendo el potencial de altas utilidades imprevistas, alientan a que la gente haga voluntariamente lo que favorece al interés social.
En mercados libres y abiertos, las utilidades deben ser ensalzadas - no tratadas con desprecio, como los charlatanes políticos, y de la economía, quisieran que hagamos.
Walter Williams
Economista, el Dr. Williams es un frecuente invitado en programas de radio y televisión de EE.UU. Es director del departamento de economía de George Mason University y autor de varios libros.
Rentabilidad financiera (Rentabilidad económica)
En economía, la rentabilidad financiera o "ROE" (en inglés, Return on equity) relaciona el beneficio económico con los recursos necesarios para obtener ese lucro. A nivel empresa, muestra el retorno para los accionistas de la misma, que son los únicos proveedores de capital que no tienen ingresos fijos.
La rentabilidad puede verse como una medida de cómo una compañía invierte fondos para generar ingresos. Se suele expresar como porcentaje.
Por ejemplo si se coloca en una cuenta un millón y los intereses generados son 100 mil, la rentabilidad es del 10%. La rentabilidad de la cuenta se calcula dividiendo la cantidad generada y la cantidad que se ha necesitado para generarla.
Fórmula de Du Pont: A efectos de poder realizar un análisis más detallado de las causas que generan rentabilidad, en la empresa Du Pont se desarrolló a principios del siglo XX la fórmula de Du Pont que desagrega la fórmula anterior en dos términos:
De esta forma la fórmula de rentabilidad se divide en dos términos. El primero de ellos indica la Rentabilidad Neta sobre Ventas, en tanto el segundo muestra la rotación de las ventas sobre el patrimonio.
Existen empresas que siguen una estrategia de líderes en costes que basan su rentabilidad en una alta rotación con un bajo margen. Es decir venden mucha cantidad pero con poco margen en cada venta. En tanto otras empresas basan su rentabilidad en unos altos márgenes, pero una rotación baja.